FyA: El CEO pide alternativas a la estrategia de Bragg Gaming Groups

El consejero delegado de Raper Capital, Jeremy Raper (arriba), toma una decisión decisiva sobre el futuro de Bragg Gaming Group. El CEO ha publicado una carta abierta al consejero delegado de Bragg, Matevz Mazij. En la carta, Raper no se anda con rodeos y pide que se busquen inmediatamente alternativas estratégicas, incluida una posible venta total o parcial de los activos de la empresa. La razón detrás de la recomendación es la persistente infravaloración de las acciones de Bragg. Actualmente, se sitúan un 25% por debajo de su valor en el momento de la adquisición de Oryx. Raper expresa su frustración por lo que considera una discrepancia entre el impresionante crecimiento de Bragg y su bajo rendimiento bursátil. A pesar de que los ingresos se hayan multiplicado por cuatro y el EBITDA ajustado por 14 desde la compra de Oryx, el mercado no refleja los logros en la valoración de la empresa. Por ello, Raper afirma que los mercados públicos no han reconocido el valor intrínseco de Bragg y exige una reevaluación estratégica.

Divergencia entre crecimiento y valoración

La cuestión de Raper radica en la diferencia entre las métricas de crecimiento de Bragg y el rendimiento de sus acciones. La carta abierta subraya la desconexión y recalca la incapacidad del mercado para acordar un valor justo a pesar de los sólidos resultados financieros de la empresa. Raper sostiene que una venta a un tercero es el único medio viable para materializar un retorno adecuado para el valor de negocio subyacente. De esta manera, lo posiciona como el último y mejor curso disponible para la empresa.

Visión de Raper Capital para los activos de Bragg

A diferencia del escepticismo del mercado, Raper confía en el interés potencial por los activos y la plataforma de Bragg. Él mismo cita datos sobre transacciones comparables de los últimos 24 meses y señala un precio de venta medio de 19 veces el valor de empresa/EBITDA y de 15 veces el valor de empresa/EBIDTA para operaciones de fusiones y adquisiciones en el sector del juego. Incluso una venta en el extremo inferior de este espectro, alrededor de 12 veces EV/EBITDA, representaría una prima sustancial del 150% sobre los precios de negociación recientes. Por ende, una venta a terceros parece una opción atractiva.

Liberar valor para las partes interesadas

Raper concluye la carta abierta y recalca la importancia de considerar alternativas estratégicas en el actual entorno de mercado. Subraya el coste ineludible de las realidades de capital a las que se enfrenta Bragg y hace que un mayor crecimiento inorgánico financiado con capital propio sea una propuesta difícil. Raper aboga por una venta para preservar y finalmente desbloquear el valor latente que los activos de contenido y distribución de iGaming de Bragg han acumulado a lo largo de los años.

Desde que se creó Bragg Gaming Group, ha superado y se ha adaptado las complejidades de la industria del iGaming. A medida que se desarrollan los debates sobre su futuro, la empresa se encuentra en un momento crucial y se prepara para aprovechar los puntos fuertes y desbloquear nuevas oportunidades para las partes interesadas.

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