Um relatório deste fim de semana no confirmou que Macau está intensificando o controle sobre os comerciantes de moeda não licenciados, e os efeitos colaterais sobre a indústria de cassinos e a economia mais ampla ainda estão por vir. A aposta do território em regulamentações mais rígidas pode tanto estabilizar seu sistema financeiro quanto levar os jogadores a buscar métodos alternativos, e potencialmente mais arriscados, para financiar suas apostas. Esses comerciantes há muito facilitam o fluxo de dinheiro para jogadores que buscam contornar os rigorosos controles de capital da China. A repressão gerou preocupações sobre uma possível intensificação regulatória que poderia impactar a crescente indústria de cassinos do território.

Macau, uma antiga colônia portuguesa, opera sob um sistema legal distinto do da China continental e é o único lugar no país onde o jogo em cassinos é legal. Os cassinos do território atraem milhões de visitantes da China continental a cada ano, contribuindo para uma receita de jogos estimada em MOP 216 bilhões (US$ 27 bilhões) em 2024, superando até mesmo os ganhos de Nevada. Os comerciantes de moeda não licenciados têm sido uma parte crucial do ecossistema de jogos de Macau, permitindo que turistas da China continental troquem seus renminbis por dólares de Hong Kong usados nos cassinos. No entanto, os formuladores de políticas do parlamento semi-autônomo de Macau anunciaram recentemente que fornecer serviços de câmbio de moeda não autorizados dentro das instalações dos cassinos agora será considerado um crime. Os infratores podem enfrentar até cinco anos de prisão e uma proibição de até dez anos de sites de jogos.

Impacto nas ações de cassinos e na economia mais ampla

Essa repressão já teve um impacto tangível no mercado. As ações dos seis operadores de cassinos de Macau sofreram uma queda, com um índice da Bloomberg Intelligence para ações de cassinos de Macau caindo cerca de 7% no último mês. A medida também reacendeu temores de uma nova campanha regulatória semelhante à de 2021, que visou redes de finanças subterrâneas facilitando a fuga de capitais da China. “Primeiro, eles combateram os grandes tubarões, e agora estão indo atrás dos pequenos”, comentou Ben Lee, sócio-gerente da consultoria IGamiX, baseada em Macau. Ele observou que os formuladores de políticas estão particularmente sensíveis ao comércio, dada a desaceleração econômica da China. Em junho, o Ministério da Segurança Pública da China pediu uma “repressão de alta pressão” para desmantelar gangues criminosas envolvidas no comércio ilegal de moedas. Em julho, esforços coordenados entre a polícia da China e de Macau levaram a prisões significativas em cidades como Zhuhai, que faz fronteira com Macau. David Green, da Newpage Consulting, ex-consultor do governo de Macau, apontou que, embora as gangues de câmbio de dinheiro não sejam novas, eram anteriormente consideradas menos preocupantes em comparação com a lavagem de dinheiro e o banco subterrâneo. A repressão de 2021 aos junkets, que eram promotores que traziam jogadores de alto gasto da China continental para Macau, agora se concentrou em operadores de câmbio de dinheiro não licenciados. Os analistas do JPMorgan estimam que apenas cerca de 10% da receita de jogos de Macau vem dos serviços de câmbio de dinheiro não licenciados dentro dos cassinos. Eles alertam que a repressão pode levar os jogadores a buscar outras rotas de financiamento, como o uso de cartões bancários da China continental em penhoras locais ou casas de câmbio fora dos resorts. Os analistas também notaram que ações como as da Sands China e da Galaxy Entertainment estão sendo negociadas perto ou abaixo de seus mínimos da era Covid, aumentando a incerteza e o sentimento frágil de investimento no setor de jogos de Macau.

A Conferência SiGMA Leste Europeu, patrocinada pela Soft2Bet, acontecerá em Budapeste de 2-4 de setembro de 2024.